外匯期貨，又稱(chēng)為貨幣期貨，是一種在最終交易日按照當(dāng)時(shí)的匯率將一種貨幣兌換成另外一種貨幣的期貨合約。一般來(lái)說(shuō)，兩種貨幣中的一種貨幣為美元，這種情況下，期貨價(jià)格將以“x美元每另一貨幣”的形式表現(xiàn)。一些貨幣的期貨價(jià)格的表示形式可能與對(duì)應(yīng)的外匯現(xiàn)貨匯率的表示形式不同。

CME貨幣期貨價(jià)格的實(shí)時(shí)變動(dòng)

每一份貨幣期貨的資產(chǎn)標(biāo)的物是一定數(shù)量的該種貨幣。例如，每一份歐元期貨合約的資產(chǎn)標(biāo)的物是125,000歐元。大多數(shù)貨幣期貨都是實(shí)物交割，但是大多數(shù)合約會(huì)在最終交易日前被平倉(cāng)。

有的投資者利用貨幣合約來(lái)對(duì)沖外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)，也有的投資者愿意承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)，從事投機(jī)，以期望從匯率變動(dòng)中獲利。在合約交割前的任何時(shí)候，投資者都可以選擇平掉倉(cāng)位來(lái)鎖定利潤(rùn)或虧損。

歷史和發(fā)展

貨幣期貨最初是在1972年由CME創(chuàng)建的，離金本位的固定匯率制被廢除不到1年時(shí)間。CME的商品期貨交易者在1970年代早期沒(méi)有資格參與銀行間外匯市場(chǎng)的交易，他們堅(jiān)信市場(chǎng)應(yīng)該發(fā)生改變。于是他們建立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)（International Monetary Market，簡(jiǎn)稱(chēng)IMM）并在1972年5月16日創(chuàng)建了最初的7種貨幣期貨合約。今天，IMM成為了CME的一個(gè)分部。在2005年的第二季度，IMM的交易量平均每天有332,000份合約（合430億美元），大多數(shù)合約是電子化交易的。

CME貨幣期貨的電子化交易日交易量變化圖

其它有貨幣期貨合約的期貨市場(chǎng)還包括泛歐證券交易所的倫敦國(guó)際金融期貨和期權(quán)交易所分部（Euronext.liffe）和東京金融交易所。

IMM的交割日期是3、6、9、12月的第三個(gè)周三。

例子

Peter購(gòu)買(mǎi)了9月10日交割的CME歐元期貨，價(jià)格是1.2713（美元每歐元）。當(dāng)天收盤(pán)時(shí)，價(jià)格上漲到了1.2784（美元/歐元），改變量為0.0071（美元每歐元）。每份歐元期貨合約的資產(chǎn)標(biāo)的物為125,000歐元，Peter購(gòu)買(mǎi)了10份合約，那么他的浮動(dòng)利潤(rùn)就有8,875美元。如果他選擇平倉(cāng)，就可以立刻鎖定利潤(rùn)。

在上面的例子中，歐元期貨價(jià)格每變動(dòng)0.0001就代表著每份合約12.5美元的盈虧。

外部鏈接

* CME的外匯產(chǎn)品 (http://www.cme.com/trading/prd/fx/index13768.html)

* CME人民幣期貨 (http://www.cme.com/trading/prd/overview_RMB17915.html)

* CME的外匯產(chǎn)品的歷史 (http://www.cme.com/edu/trd/fx/fxhistory1567.html)

* CME貨幣期貨價(jià)格的實(shí)時(shí)變動(dòng) (http://equivalentsrdc.cme.com:443/index.html)