外匯期貨，又稱為貨幣期貨，是一種在最終交易日按照當(dāng)時(shí)的匯率將一種貨幣兌換成另外一種貨幣的期貨合約。一般來說，兩種貨幣中的一種貨幣為美元，這種情況下，期貨價(jià)格將以“x美元每另一貨幣”的形式表現(xiàn)。一些貨幣的期貨價(jià)格的表示形式可能與對應(yīng)的外匯現(xiàn)貨匯率的表示形式不同。

CME貨幣期貨價(jià)格的實(shí)時(shí)變動(dòng)

每一份貨幣期貨的資產(chǎn)標(biāo)的物是一定數(shù)量的該種貨幣。例如，每一份歐元期貨合約的資產(chǎn)標(biāo)的物是125,000歐元。大多數(shù)貨幣期貨都是實(shí)物交割，但是大多數(shù)合約會(huì)在最終交易日前被平倉。

有的投資者利用貨幣合約來對沖外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)，也有的投資者愿意承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)，從事投機(jī)，以期望從匯率變動(dòng)中獲利。在合約交割前的任何時(shí)候，投資者都可以選擇平掉倉位來鎖定利潤或虧損。

歷史和發(fā)展

貨幣期貨最初是在1972年由CME創(chuàng)建的，離金本位的固定匯率制被廢除不到1年時(shí)間。CME的商品期貨交易者在1970年代早期沒有資格參與銀行間外匯市場的交易，他們堅(jiān)信市場應(yīng)該發(fā)生改變。于是他們建立了國際貨幣市場（International Monetary Market，簡稱IMM）并在1972年5月16日創(chuàng)建了最初的7種貨幣期貨合約。今天，IMM成為了CME的一個(gè)分部。在2005年的第二季度，IMM的交易量平均每天有332,000份合約（合430億美元），大多數(shù)合約是電子化交易的。

CME貨幣期貨的電子化交易日交易量變化圖

其它有貨幣期貨合約的期貨市場還包括泛歐證券交易所的倫敦國際金融期貨和期權(quán)交易所分部（Euronext.liffe）和東京金融交易所。

IMM的交割日期是3、6、9、12月的第三個(gè)周三。

例子

Peter購買了9月10日交割的CME歐元期貨，價(jià)格是1.2713（美元每歐元）。當(dāng)天收盤時(shí)，價(jià)格上漲到了1.2784（美元/歐元），改變量為0.0071（美元每歐元）。每份歐元期貨合約的資產(chǎn)標(biāo)的物為125,000歐元，Peter購買了10份合約，那么他的浮動(dòng)利潤就有8,875美元。如果他選擇平倉，就可以立刻鎖定利潤。

在上面的例子中，歐元期貨價(jià)格每變動(dòng)0.0001就代表著每份合約12.5美元的盈虧。

外部鏈接

* CME的外匯產(chǎn)品 (http://www.cme.com/trading/prd/fx/index13768.html)

* CME人民幣期貨 (http://www.cme.com/trading/prd/overview_RMB17915.html)

* CME的外匯產(chǎn)品的歷史 (http://www.cme.com/edu/trd/fx/fxhistory1567.html)

* CME貨幣期貨價(jià)格的實(shí)時(shí)變動(dòng) (http://equivalentsrdc.cme.com:443/index.html)