做市商制度是指期權(quán)交易中由做市商提供報(bào)價(jià)，投資者據(jù)此下達(dá)買賣指令并與做市商交易。做市商通過提供雙向報(bào)價(jià)保證了交易的連續(xù)進(jìn)行，促進(jìn)了市場流動(dòng)性的增強(qiáng)。這里面包含了某種“做市”的含義，因此他們被稱為做市商，這種交易制度稱為“做市商制度”。由于傳統(tǒng)的做市商制度主要依靠做市商主動(dòng)報(bào)價(jià)來驅(qū)動(dòng)完成的，因而又稱之為報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)機(jī)制?，F(xiàn)代期權(quán)市場則是以競價(jià)交易為核心交易機(jī)制，做市商制度主要是作為活躍交易、為市場提供流動(dòng)性的輔助交易機(jī)制。 
        做市商制度起源于美國納斯達(dá)克市場。美國1960年代柜臺(tái)交易市場中的批發(fā)商已經(jīng)具備做市商的雛形。1966年，全美證券交易商協(xié)會(huì)（NASD）成立了專門的自動(dòng)化委員會(huì)研究在柜臺(tái)交易市場引進(jìn)自動(dòng)化報(bào)價(jià)的可行性，1971年2月，NASDAQ系統(tǒng)主機(jī)正式啟用，標(biāo)志著NASDAQ市場正式成立。全美有500多家證券經(jīng)紀(jì)自營商登記為NASDAQ市場做市商，2500只柜臺(tái)交易市場交易最活躍的股票進(jìn)入NASDAQ市場自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)。500多家做市商的終端實(shí)現(xiàn)與NASDAQ系統(tǒng)主機(jī)聯(lián)結(jié)，通過NASDAQ系統(tǒng)發(fā)布自己的報(bào)價(jià)信息。NASDAQ市場的建立標(biāo)志著規(guī)范的具有現(xiàn)代意義的做市商制度初步形成。 
        上世紀(jì)80年代中期，全球主要期權(quán)市場，如芝加哥期權(quán)交易所等，相繼仿效采用了做市商制度，對(duì)于促進(jìn)期權(quán)市場的發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用。據(jù)不完全記載，CBOE是最早在期權(quán)衍生品市場中實(shí)行專門的做市商制度的期權(quán)交易所。CBOE在原有的普通做市商基礎(chǔ)上，于1987年實(shí)行了指定做市商制度(Designated Primary Market－Maker Program,DPM)，這一制度是以一種更加明確的制度形式對(duì)其以往普通做市商作用的強(qiáng)化。1999年，經(jīng)會(huì)員大會(huì)投票通過在其全部股權(quán)期權(quán)合約中推行了這項(xiàng)制度。只有DJows、SP100等少數(shù)幾個(gè)股票指數(shù)期權(quán)合約因參與者眾多、交易活躍而沒有DPM。2000年，CBOE成立了芝加哥指定做市商協(xié)會(huì)。CBOE認(rèn)為，DPM制度對(duì)于活躍交易、提高市場質(zhì)量乃至其近年來的持續(xù)發(fā)展都作出了重要貢獻(xiàn)。在以下的論述中將主要以CBOE的DPM制度為例來說明。